So investieren Sie in Zinsen und Geldmarkt-ETFs

growCash bietet eine sehr einfache Möglichkeit, von der Entwicklung der Zinsen im Euro-Raum zu profitieren und dabei trotzdem ganz flexibel zu bleiben.

• Zins-Investment am Euro-Geldmarkt (growCash)
• Anzahl Strategien: 1
• Ansatz: Zins-Rendite
• Anlageklassen: Liquidität, kurzlaufende Anleihen
• Auswahlkriterien: Rendite, Ziel-Volatilität 0,3 %
• Verwendete Instrumente: ETFs
• Schutz als Sondervermögen: unbegrenzt
• Anlagehorizont: kurzfristig als Tagesgeld-Alternative
  (für längere Investments bieten wir weltweite Strategien an)

Bei der Geldanlage sind grundsätzlich unterschiedliche Sparziele zu unterscheiden. Meistens haben Anleger ein bestimmtes Ziel, dass sie erreichen wollen. Wünsche und Träume, die erfüllt werden sollen. Die Geldanlage verfolgt dann den Zweck, dass die Träume realisiert werden können.

Viele dieser Wünsche liegen in der Zukunft: Altersabsicherung, Sicherheit für die Familie, Ansparen für Haus, Auto, Kinder, Traumurlaub oder eine Auszeit. Mit einer systematischen Anlagestrategie, die auf mittel- oder längerfristigen Wertzuwachs ausgerichtet ist, lässt sich das gut realisieren.

Doch nicht alle Sparziele sind mittel- bis langfristig. Oft wollen Sparer auch einfach nur kurzfristig Geld zurücklegen, eine Liquiditätsreserve anlegen oder mit einem gewissen Betrag auf mögliche Notfälle vorbereitet sein. Für Unternehmen, Stiftungen, Organisationen und Vereine spielt das sogar oft eine deutlich wichtigere Rolle als für Sparer. Aber auch viele Privatpersonen wollen mit einem Teil ihres Geldes flexibel bleiben und trotzdem von Zinsen profitieren.

Blick auf Zinsen und Geldanlage

Für Sparer und Anleger geht es also bei der kurzfristigen Geldanlage darum, eine Rendite zu erzielen – das Risiko dabei absolut minimal zu halten. Die Zinspolitik der Europäischen Zentralbank nach der Finanzkrise hat dies so gut wie unmöglich gemacht. In der Niedrigzinsphase bzw. der Nullzinsphase mussten alle, die eine Rendite mit ihrem Geld erzielen wollten, gewisse Risiken eingehen – zum Beispiel an den Aktien- und Anleihemärkten. Dies betraf nicht nur alle Sparer, sondern auch Firmen, Vereine sowie institutionelle Anleger (z.B. Stiftungen, Pensionskassen etc.).

Infolge des russischen Angriffs auf die Ukraine und damit einhergehende Inflation hat sich die Lage stark verändert. Die Zinsen sind gestiegen und machen es Sparern und Unternehmen damit leichter, nahezu risikofrei eine Rendite für ihr Geld zu erzielen. Besonders deutlich wird das an den Zinssätzen für Tagesgeld und Festgeld. Sparer sehen sich dabei oft mit folgenden Problemen konfrontiert:

• Bei Festgeld muss das Geld für einen definierten Zeitraum angelegt werden.
• Ein Tagesgeld-Zinssatz ist in der Regel variabel und kann von der Bank jederzeit angepasst werden.
• Wer höhere Beträge anlegen will, sieht sich damit konfrontiert, dass die Einlagensicherung nur bis zu einem bestimmten Betrag gilt.
• Firmen und institutionelle Anleger erhalten oft keine guten Angebote für Tagesgeld und Festgeld.

Flexibel Investieren mit minimalem Risiko

Ziel der Überlegungen von growney ist es, mit der Anlagestrategie growCash eine optimale Alternative zu Tagesgeld oder Festgeld zu ermöglichen. Dabei steht vor allem die Sicherheit des Investments im Vordergrund. Zugleich geht es aber auch darum, dass die Strategie sehr flexibel ist und die Entwicklung der Zinsen im Euro-Raum möglichst gut abbilden kann.

Die wesentlichen Anforderungen an eine solche Strategie sind also:

• Eine sehr geringe Volatilität und damit eine hohe Sicherheit für Anleger.
• Sparer sollen absolut flexibel bleiben, die Liquidität muss jederzeit gewährleistet sein.
• Die erzielte Rendite soll möglichst nah an der Entwicklung der Zinsen im Euro-Raum sein.
• Die Produktkosten sollen möglichst gering ausfallen.

Davon ausgehend bedeutet das für die möglichen Anlageklassen:

• Aktien: nicht geeignet
  
  Mit Aktien können Sparer am Wachstum von Unternehmen in der ganzen Welt partizipieren. Sie sind ein besonders geeignetes Investment für den Vermögensaufbau und Vermögenserhalt, weil sie mittel- wie langfristig die größten Renditechancen bieten.
  
  Je nach Marktphase können Aktien aber kurzfristig auch Verluste erzielen. Bei langfristigen Anlagen besteht eine sehr hohe Chance, dass dies durch steigende Kurse wieder ausgeglichen wird. Doch für die kurzfristige Geldanlage sind Aktien aufgrund dieses Risikos keine gute Wahl.Bei growCash wird deshalb nicht in Aktien investiert.

  ---

• Anleihen: kaum geeignet
  
  Mit Anleihen können sich Staaten oder Unternehmen Geld leihen. Dafür zahlen sie Zinsen und sichern die Rückzahlung zum Ende der Anleihe zu. Bundesanleihen – also Staatsanleihen der Bundesrepublik Deutschland – gelten als besonders risikoarme Investition, weil der deutsche Staat steht für die Zahlungen von Zinsen und die Rückzahlung einsteht.
  
  Läuft eine Anleihe mehrere Jahre, so bietet sie mittel- und langfristigen Sparern eine wichtige Stabilität: Der fest vereinbarte Zinskupon wird stetig und regelmäßig gezahlt. Für kurzfristig orientierte Anleger stellen solche lang laufenden Papiere allerdings ein gewisses Risiko dar: Verändern sich die marktüblichen Zinsen stark, kann der Kurs einer bereits bestehenden Anleihe deutlich sinken. Das ist insbesondere der Fall, wenn die Zinsen steigen.
  
  Für ältere Anleihen mit geringeren Zinssätzen wird am Markt dann kaum Käufer geben. Wer in einer solchen Marktphase das Anleihen-Investment auszahlen lassen will, muss daher mit Abschlägen rechnen.Dieses Risiko ist umso höher, je länger eine Anleihe läuft. Es verringert sich bei kurzen Anleihen deutlich. Für ein sicheres Investment sind deshalb nur sehr kurz laufende Anleihen geeignet.

  ---

• Immobilien: nicht geeignet
  
  Immobilieninvestments sind in der Regel sehr unflexibel. Häuser können nicht von heute auf morgen verkauft werden.
  
  Zudem hängt die Nachfrage nach Immobilien stark von der Entwicklung der Zinsen ab. In einer Marktphase mit höheren Zinsen, ist ein Immobilienkredit für weit weniger Menschen finanzierbar. Auch Firmen und institutionelle Anleger werden sich bei höheren Zinsen eher auf andere Investments konzentrieren.
  
  Für eine kurzfristige und flexible Geldanlage stellen Immobilien und Immobilienfonds deshalb einen großen Unsicherheitsfaktor dar. In der Anlagestrategie growCash spielen sie deshalb keine Rolle.Ohnehin birgt ein Investment in Immobilien für Sparer möglicherweise ein hohes Klumpenrisiko, wenn ein Teil des Vermögens bereits in Immobilien angelegt ist – etwa durch den Kauf eines Hauses oder einer Eigentumswohnung.

• Rohstoffe: nicht geeignet
  
  Investments in Rohstoffe wie Öl oder Edelmetalle sind teilweise sehr beliebt. Insbesondere Gold gilt dabei als Stabilitätsfaktor.
  
  Doch: Ein Investment in Rohstoffe wirft keine ordentlichen Erträge ab – es gibt keine Zinsen oder Dividenden. Der mögliche Wertzuwachs kommt also allein aus Kurssteigerungen. Genauso gut kann der Kurs von Rohstoffen wie Öl, Gold, Silber auch fallen.
  
  Für die kurzfristige Geldanlagestrategie growCash sind Rohstoffe als Anlageklasse deshalb nicht geeignet.

  ---

• Ausländische Währungen: nicht geeignet
  
  Mit growCash sollen Anleger an der Entwicklung von Zinsen profitieren. Je nach Marktsituation kann es vorkommen, dass das Zinsniveau außerhalb des Euro-Raums höher ist, etwa durch die Zinspolitik der US-Notenbank Fed.
  
  Ein Investment in US-Dollar oder andere ausländische Währungen widerspricht aber dem Sicherheitsgedanken. Der Kurs zwischen Währungen weist oft eine hohe Schwankung auf.
  
  Das ist selbst zwischen Währungen der Fall, die als sehr stabil gelten – also auch beim Wechselkurs von US-Dollar und Euro. Wechselkurseffekte können die möglicherweise höheren Zinsen so sehr schnell zunichte machen. Deswegen wird bei growCash ausschließlich in Euro investiert.

Geeignetes Instrumentarium für ein Zins-Investment

• Geldmarkt
  
  Damit Sparer ganz einfach von der Entwicklung der Zinsen im Euro-Raum partizipieren bietet sich ein Investment in den Geldmarkt an. Damit profitieren Anleger vom Einlagenzins der Europäischen Zentralbank (EZB). ​​​​Banken erhalten für Gelder, die sie bei der EZB einlagern, Zinsen.
  
  Dieses tagesaktuelle Zinsniveau spiegelt sich am Geldmarkt wider und wird durch Geldmarkt-ETFs abgebildet.

  ---

• Kurzlaufende Euro-Anleihen
  
  Kurz laufende Euro-Anleihen mit weniger als 365 Tagen Laufzeit sind ebenfalls ein geeignetes Instrument, um die aktuelle Entwicklung von Zinsen abzubilden.

Wie kann Sicherheit für Anleger hergestellt werden?

• Währungsrisiken ausschließen
  
  ​​​​​Es wird nur in den Euro-Geldmarkt und Euro-Anleihen investiert. So haben Wechselkursschwankungen keinen Einfluss auf die Geldanlage.

  ---

• Liquidität und Flexibilität sicherstellen
  
  Mit der Investititon in den Geldmarkt und kurz laufende Anleihen ist die Liquidität jederzeit sichergestellt. Deshalb eignet sich growCash auch als Tagesgeld-Alternative.

  ---

• Schutz als Sondervermögen
  
  Das growCash-Portfolio umfasst mehrere ETFs. Sie bieten den Vorteil, dass das Investment in voller Höhe als Sondervermögen geschützt ist.​​​​

  ---

• Geringe Volatilität
  
  Eine besondere geringe Volatilität soll die Risiken eines Zins-Investments auf ein Minimum reduzieren. Als Ziel-Volatilität über die vergangenen 3 Jahre ist 0,3 % angesetzt.

Entwickelter Mechanismus für Sparer

Für Sparer und Firmen, die kurzfristig ohne großes Risiko von Zinsen profitieren wollen, hat growney ein spezielles ETF-Portfolio entwickelt.  Mit einem fundierten Mechanismus werden optimal passende ETFs für diese Geldanlage entwickelt.

Das Ziel ist eine möglichst hohe Rendite bei sehr geringer Volatilität auf dem Geldmarkt.

• Dabei werden zunächst alle ETFs identifiziert, die den Euro-Geldmarkt oder kurz laufende Anleihen abbilden und den strengen Qualitätskriterien von growney entsprechen.
• Sofern der Fonds schon so lange besteht, wird anhand der Fondsdaten für die vergangenen 3 Jahre die Volatilität ermittelt.
• Unter Berücksichtigung von Ausschüttungen, durchschnittlicher Laufzeit der abgebildeten Instrumente und Kosten wird ein Effektivzins für jeden ETF ermittelt.
• Das Verhältnis von Effektivzinsen und Volatilität ist das entscheidende Kriterium für die Zusammenstellung des Portfolios von growCash. Anhand dieser Kennziffer wird ein Ranking erstellt.
• Das Ranking bestimmt über die konkrete Portfolio-Zusammenstellung. Je besser ein ETF abschneidet, umso stärker wird er berücksichtigt.

Durch die kurzen Laufzeiten werden Zinspapiere ständig ersetzt – jeweils durch Anlagen mit aktuellem Zinssatz. So gelingt es, dass die erwartete Rendite von growCash das Niveau der Zinsen im Euro-Raum sehr gut abbilden kann.

Für wen eignet sich growCash?

Die Strategie ist gut geeignet für Sparer, die eine kurzfristige Geldanlage bzw. Liquiditäts-Reserve suchen – etwa als Alternative zu Tagesgeld oder anderen Zinsprodukten. Das gilt auch für Firmen, Vereine, Stiftungen und andere institutionelle Anleger.

Das Portfolio wird ständig überwacht. Spätestens mit jeder neuen Zinsentscheidung der EZB wird das Ranking anhand der festgelegten und beschriebenen Kriterien neu erstellt. Sparer selbst müssen dafür selbst nicht tätig werden.

Grundsätzliche Kriterien für die ETF-Auswahl

Mit den growney-Anlagestrategien können wir grundsätzlich Anteile an allen in Deutschland für Privatkunden zugelassenen ETFs kaufen. Das gilt natürlich nur, sofern sie zum Risiko der Strategie passen. Im Fall von growCash, werden also keine Aktien-ETFs oder mittel- bis längerfristige  Anleihen-ETFs berücksichtigt, zudem nur Papiere, die im Euro-Raum investieren.

Zudem gibt es klare Kennzeichen, nach denen wir jeweils die besten ETFs finden. Dazu bewerten wir sie nach den folgenden Kriterien:

Möglichst hohe Renditen

Jeder ETF bildet einen Index nach. Wir bei growney legen Wert darauf, dass der ETF die Entwicklung dieses Index möglichst genau erreicht (Tracking Difference). Tatsächlich schneiden ETFs häufiger leicht schlechter ab als der Index. Das liegt an den Kosten, die die Gesamtrendite leicht schmälern.

ETF-Anbieter haben Einfluss darauf, die Kosten eines ETFs gering zu halten. Etwa durch geringe Gebühren für die Fondsverwaltung. Auch können sie die Transaktionskosten gering halten, indem es wenige Zu- und Verkäufe gibt.

Um für Sparer die besten ETFs zu finden, beziehen wir Kosten neben der Rendite und der Volatilität in die Bewertung mit ein. So legen wir bei der ETF-Auswahl die für den Sparer real erwirtschaftete Rendite zugrunde.

Möglichst geringe Steuerlast

Für Anleger ist es wichtig, dass ihr Investment eine möglichst hohe Rendite abwirft. Maßgeblich dafür ist der Wert nach Steuern. Wo es möglich ist, verwenden wir deshalb thesaurierende Fonds. Diese ETFs schütten die Erträge der enthaltenen Investments nicht aus, sondern legen sie wieder an.

Dadurch zahlen Sparer so lange keine Kapitalertragsteuer, bis die ETF-Anteile verkauft werden. Ein Teil der Kursgewinne muss zwar über die jährliche Vorabpauschale versteuert werden. Unterm Strich ist bei thesaurierenden Fonds aber die Steuerbelastung während der gesamten Haltedauer geringer. Vorteil für Anleger: Während der Anlagezeit steigt der investierte Betrag – und damit auch die Rendite.

Möglichst nah am Index

Ein ETF sollte die Wertentwicklung des jeweiligen Index möglichst genau abbilden. Das gilt nicht nur auf lange Sicht, sondern genauso für die tägliche Performance. Steigt der Kurs des Index an einem Tag um 0,43 Prozent, sollte auch der ETF-Kurs um rund 0,43 Prozent steigen.

Die Differenz dieser beiden Kursentwicklungen wird in der Fachsprache Tracking Error genannt. growney wählt gezielt ETFs mit einem kleineren Tracking Error aus.

Qualität der ETF-Anbieter

Wer bei growney investiert, kann sich sicher sein, dass das Geld ausschließlich bei ETF-Anbietern investiert wird, die bestimmten Qualitätskriterien genügen. Alle Fonds müssen die Richtlinien der „Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren“ (OGAW bzw. englisch abgekürzt UCITS) erfüllen. Die OGAW-Richtlinien dienen zur Regulierung der Fonds in der Europäischen Union.

OGAW-ETFs bieten so einen umfassenden Schutz für Anleger und machen das Investment sehr sicher. Sie gewährleisten unter anderem, dass die ETFs das Geld der Anleger als Sondervermögen halten. Selbst wenn der ETF-Anbieter insolvent gehen sollte, bleibt das Investment in voller Höhe im Besitz des Anlegers.

Bei der Auswahl der ETFs beachten wir zudem, wie lange der Anbieter schon am Markt tätig ist, wie viel Vermögen er verwaltet und wie hoch die Qualität der Sicherheiten bei möglichen Swap-Geschäften ist.

Die growCash-Anlagestrategie und ihre Vorteile auf einen Blick

Wir bei growney verwalten das von Anlegern nach fest definierten Grundlagen.

• Wissenschaftliches Konzept: Die Zusammensetzung des Portfolios erfolgt nach klar definierten Kriterien – mit dem Ziel, Anlegern ein einfaches Investment zu bieten.
• Hohe Flexibilität: Gerade bei der kurzfristigen Geldanlage ist von entscheidender Bedeutung, dass Sparer jederzeit auf das Investment zugreifen können.
• Geringe Kosten: Durch den Einsatz kostengünstiger ETFs können die Gebühren für das Investment gering gehalten werden.

Mit den Anlagestrategie growCash ermöglichen wir Sparern und Firmen ein Zins-Investment, das bei minimalem Risiko eine gute Rendite erzielt.

TEST

Die Vorteile dieser Strategie auf einen Blick:

• Von der Entwicklung der Zinsen profitieren: Das Investment in mehrere Geldmarkt-ETFs ermöglicht es, ganz einfach von der Entwicklung der Zinsen im Euro-Raum zu profitieren.

• Rendite bei minimalem Risiko: Das Konzept von growCash ist so angelegt, dass bei möglichst geringer Volatilität eine optimale Rendite erzielt wird.

• Automatische Anpassung: Das Portfolio von growCash wird ständig überprüft, insbesondere nach jeder Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank. Bei Bedarf wird das Portfolio angepasst.

  ---

Lesen Sie auch unsere Anlagekonzepte für die weltweite Geldanlage oder für Investments mit nachhaltigen ETFs.