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Der Quartalsbericht in Kürze:
- Was die Finanzmärkte bewegt
- US-Aktien stark im Fokus
- Zinsen ziehen an
- US-Dollar gewinnt
- Aktien steigen deutlich in 2024
- Weltweite ETF-Portfolios im Plus
- Nachhaltigen Geldanlage ebenfalls positiv
- Performance im Börsenjahr 2024: bis zu + 20 %
- Änderungen bei growney
US-Wahlen dominieren die Finanzmärkte in Q4
Die US-Präsidentschaftswahl im November 2024 war für die Finanzmärkte das entscheidende Ereignis im 4. Quartal: Der Republikaner Donald Trump besiegte die amtierende Vizepräsidentin Kamala Harris und sicherte sich damit eineerneute Amtszeit - als 47. Präsident der Vereinigten Staaten. Entscheidend für Trumps Sieg war der Gewinn aller sieben sogenannten “Swing States“. Dies brachte ihm insgesamt 312 Wahlleutestimmen ein. Kamala Harris errang lediglich 226 Wahlleute.
Auch der Kongress fällt an die Republikaner
Zusätzlich dazu erlangten die Republikaner die Kontrolle über den Senat und verteidigten ihre Mehrheit im Repräsentantenhaus. Dies verschaffte ihnen erstmals seit 2016 eine vollständige Kontrolle über die US-Regierung. Dieser Durchmarsch der Republikaner war so nicht erwartet worden. Prognosen hatten zuvor ein Kopf an Kopf Rennen vorhergesagt.
US-Aktien profitieren
Mit dem Wahlsieg von Donald Trump verbindet sich die Hoffnung vieler Marktteilnehmer auf einen großen Deregulierungsschub. Elon Musk, der sich zu einem wichtigen Berater und Wahlkamphelfer von Trump entwickelt hat, soll eine eigens eingerichtete Deregulierungsbehörde namens Department of Governance Efficiency (DOGE) führen. Außerdem werden Steuererleichterungen für Unternehmen und Konsumenten erwartet. Diese Maßnahmen könnten das US-Wirtschaftswachstum, welches in den letzten beiden Quartalen bereits um die 3 Prozent lag, in 2025 weiter beschleunigen.
Dementsprechend legten die US-Aktienmärkte nach der Wahl eine marktbreite Rallye hin und markierten neue Allzeithöchststände. Der US-Index S&P 500 stieg erstmals in seiner Geschichte über 6.000 Punkte. Auch der Russell 2000, der kleinere US-Unternehmen repräsentiert, konnte erstmals seit 3 Jahren wieder ein neues Hoch erklimmen.
Andere erwartete - eher wirtschaftsfeindliche - Maßnahmen der neuen US-Regierung wurden zunächst vom US-Aktienmarkt ignoriert. So wird mit einer breiten Erhöhung von Zöllen sowie möglichen Handelskriegen gerechnet. Die angekündigte Ausweisung illegaler Migranten dürfte den Arbeitskräftemangel verschärfen.
Zinsen: US-Notenbank vorsichtiger für 2025
Außerdem droht ein weiter zunehmendes Staatsdefizit. Dies alles könnte das Wachstum belasten und die Inflation wieder anheizen.
Dies war einer der Gründe, wieso die US-Notenbank Fed am 18.12.2024 zwar die Leitzinsen wie erwartet um 0,25 Prozentpunkte senkte, ihre Prognose für weitere Senkungen in 2025 jedoch auf nur noch zwei kleine Zinssenkungen deutlich reduzierte. Der S&P 500 verlor daraufhin an diesem Tag 3 Prozent an Wert und konnte sich bis Jahresende nicht wieder erholen.
US-Dollar gewinnt, US-Anleihen mit Verlusten
Der US-Staatsanleihenmarkt reagierte mit deutlich steigenden Zinsen. Lag der 10-Jahres-Zins Ende September noch bei 3,79 Prozent, so stieg er nach der Wahl auf 4,45 Prozent und zum Jahresende auf 4,57 Prozent.
Die EZB, die ebenfalls den Leitzins im Dezember reduzierte, stellte dagegen deutlich mehr Zinssenkungen für 2025 in Aussicht als die FED. Somit verlor der Euro im 4. Quartal über 7 Prozent an Wert und steht zum Jahresende bei 1,0355 Dollar pro Euro.
Auswirkungen im Rest der Welt
Für den Rest der Welt droht die „America first“-Politik des neuen US-Präsidenten zum Problem zu werden. Dementsprechend fielen viele Märkte außerhalb der USA in den ersten Tagen nach der Wahl.
Insbesondere der französische Aktienmarkt litt, da sich hier zusätzlich die Regierung nicht mit dem Parlament über eine Eindämmung des Staatsdefizites einigen konnte und darüber stürzte. Im vierten Quartal verzeichneten daher sowohl der europäische Aktienmarktindex Stoxx Europe 600 mit minus 3,5 Prozent als auch der MSCI Emerging Markets mit minus 8 Prozent Verluste.
DAX außergewöhnlich stark
Der deutsche Aktienmarkt konnte sich von der relativ schlechten Stimmung in Europa absetzen. Der Dax stieg im Quartal um 3 Prozent, im Jahr um fast 19 Prozent und schloss erstmals in seiner Geschichte über 20.000 Punkten.
Eine starke Performance legten insbesondere Unternehmen wie das IT-Schwergewicht SAP, der Energietechnikhersteller Siemens Energy und der Waffenhersteller Rheinmetall hin.
Insgesamt weiteres sehr gutes Aktienjahr
Nach einem herausragendem Aktienjahr 2023 fällt auch die Bilanz für das Börsenjahr 2024 wieder sehr positiv aus.
So legte der US-Aktienindex S&P 500 in den letzten 12 Monaten um 23,3 % zu und lag damit zum zweiten Mal hintereinander über 20 % Jahresperformance. Der technologielastige Nasdaq100 stieg um fast 25 %. Auch der japanische Nikkei225 überzeugte in 2024 mit einer Performance von 19,2 %.
Europa und die Schwellenländer konnten hier nicht mithalten, erzielten aber ebenfalls eine positive Rendite: der europäische Stoxx600 stieg um fast 6 %, der Schwellenländerindex MSCI Emerging Market (in US-Dollar) um über 5 %. Die Konzentration des Weltaktienmarktes in Richtung USA hat damit in 2024 weiter zugenommen.
Im MSCI World beträgt der US-Anteil an der Marktkapitalisierung ca. 74 %. Die gestiegenen Zinsen längerer Laufzeiten führten zu Kursverlusten bei längerfristigen Anleihen.
Weltweite ETF-Portfolios: Wertentwicklung im 4. Quartal (Q4)
Mit der klassischen weltweiten ETF-Strategie von growney wurde in Q4 die folgende Wertentwicklung erzielt:
- grow20: + 0,76 %
- grow30: + 1,20 %
- grow50: + 1,99 %
- grow70: + 2,88 %
- grow100: + 4,05 %
Die Performance ist nach Abzug maximaler Kosten für einen Anlagebetrag unter 50.000 Euro und ohne Einzahlungen/Sparplan-Zahlungen und Auszahlungen berechnet. Wer mit grow100 am 1.10.2024 exakt 20.000 Euro im growney-Depot hatte, dessen Depotwert stieg bis Jahresende auf 20.810 Euro. Für Depots ab 50.000 gilt eine höhere Performance.
Für die Anleihen-Strategie grow0 darf die Wertentwicklung erst mit dem nächsten Quartalsbericht veröffentlicht werden (mindestens 12 Monate nach Auflage der Strategie). Gleiches gilt für die Zins-Strategie growCash.
Die einzelnen ETFs und Anlageklassen
Ein Blick auf die Anlageklassen zeigt: Vor allem die Aktien-ETFs haben stark zur positiven Wertentwicklung beigetragen. Einen positiven Beitrag leisteten auch die Unternehmensanleihen. Aufgrund der sinkenden Zinsen entwickelten sich die ETFs auf Euro-Staatsanleihen leicht negativ.
Die weltweiten ETF-Strategien von growney profitierten dabei vor allem von der Entwicklung der US-Aktien und dem starken Kurs des US-Dollars.
- Der ETF auf den MSCI USA erzielte in US-Dollar ein Plus von 2,80 %. Für growney-Anleger ist die Entwicklung in Euro relevant, die deutlich stärker ausfiel – bedingt durch den starken Kurs des US-Dollars. Die Performance für growney-Anleger für diesen ETF liegt damit bei 10,55 %.
- Der ETF auf den MSCI Canada entwickelte sich in Euro mit +6,32 %.
- Ebenfalls positiv waren die ETFs auf weltweite Small Caps (+4,67 % in Euro) und der ETF auf japanische Aktien (+3,45 % in Euro).
- Der ETF auf Aktien aus Schwellenländern (MSCI Emerging Markets) lag mit 1,00 % im Minus.
- Ebenfalls negativ entwickelte sich der ETF auf Aktien aus dem pazifischen Raum (ohne Japan): - 2,25 %.
- Die Fonds auf europäische Aktien erzielten -2,06 % bzw. -3,31 %.
Durch die diversifizierte Zusammenstellung der growney-Portfolios ergab sich trotzdem für alle Strategien ein positiver Beitrag der Aktien-ETFs.
Nachhaltige ETF-Strategien: Wertentwicklung im 4. Quartal (Q4)
Die nachhaltige Geldanlage von growney erreicht in Q4 folgende Wertentwicklung:
- growgreen20: + 0,10 %
- growgreen30: + 0,35 %
- growgreen50: + 0,84 %
- growgreen70: + 1,31 %
- growgreen100: + 2,03 %
Berechnet ist die Performance nach Abzug maximaler Kosten für einen Anlagebetrag unter 50.000 Euro. Dabei ist ein Depot ohne Einzahlungen/Sparplan-Zahlungen und Auszahlungen angenommen. Wer mit growgreen70 am 1.10.2024 exakt 20.000 Euro im growney-Depot hatte, dessen Depotwert stieg bis Jahresende auf 20.262 Euro . Für Depots ab 50.000 gilt eine höhere Performance.
Für die Anleihen-Strategie growgreen0 darf die Wertentwicklung erst in einem Jahr veröffentlicht werden (mindestens 12 Monate nach Auflage der Strategie).
Die Entwicklung der nachhaltigen ETFs und Anleiheklassen
Bei der nachhaltigen Geldanlage von growney haben sowohl Aktien als auch Unternehmens- und Staatsanleihen zur positiven Performance in Q4 beigetragen. Der Großteil der Entwicklung geht auf den Aktienanteil zurück.
Bei Betrachtung der einzelnen nachhaltigen ETFs fällt auf:
- Allein der ETF auf US-Aktien erzielte einen positiven Effekt (+8,06 % in Euro). In US-Dollar war der Zugewinn deutlich geringer (0,48 %), aber für growney-Anleger ist der Effekt in Euro maßgeblich.
- Alle anderen ETFs erzielten ein Minus, dies wurde allerdings durch den ETF auf den MSCI USA SRI wettgemacht.
- Die ETFs auf europäische Aktien waren mit 1,01 % und 5,51 % im Minus,
- Der ETF auf den MSCI Pacific SRI war mit -0,48 % ebenfalls negativ.
- Der ETF auf den MSCI Emerging Markets SRI erzielte in Euro -1,51 %.
Erfolgreiches Börsenjahr 2024: Gesamtentwicklung
Für die growney-Strategien zeigte sich im Börsenjahr 2024 eine sehr positive Wertentwicklung.
Für die einzelnen Anlagestrategien ergibt sich die folgende Performance (für ein Depot von weniger als 50.000 Euro, nach maximalen Kosten, Depot ohne Sparplan, Ein- oder Auszahlungen):
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grow20: +5,37 %
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grow30: + 7,18 %
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grow50: + 10,70 %
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grow70: + 14,50 %
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grow100: + 20,04 %
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growgreen20: + 4,21 %
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growgreen30: +5,30 %
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growgreen50: + 7,54 %
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growgreen70: + 9,84 %
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growgreen100: + 13,43 %
Wer zu Beginn des Jahres 2024 also 20.000 Euro im Depot hatte, hat bei der Anlagestrategie grow100 zu Jahresende rund 24.008 Euro.
Die Änderungen bei growney
Im 4. Quartal gab es einige Neuerungen und Veränderungen bei growney.
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Mehr Green Bonds bei den nachhaltigen Strategien
Die Anleihen-ETFs bei den nachhaltigen Anlagestrategien sind Anfang November 2024 ausgetauscht worden. So können Green Bonds künftig stärker berücksichtigt werden. Der Fondstausch wurde automatisch für alle betreffenden Kunden mit nachhaltiger Anlagestrategie growgreen20, growgreen30, growgreen50 und growgreen70 durchgeführt.
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Fondstausch bei der Zins-Strategie growCash
Auch bei der Zins-Strategie growCash gab es einen Fondstausch: Im Dezember wurde ein Geldmarkt-ETF im Portfolio ersetzt. Der Wechsel erfolgte für alle Kunden mit growCash automatisch.
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Neue Anleihen-Strategie
Seit November bietet growney eine neue Anleihen-Strategie an: growgreen0. Investiert wird ausschließlich in nachhaltige Staats- und Unternehmensanleihen in Euro. So gibt es ein geringes Kursrisiko, allerdings profitieren Anleger auch nicht von der Entwicklung der Aktienmärkte.
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Über 100 Auszeichnungen
growney ist mittlerweile über 100 Mal ausgezeichnet worden. In Q4 hat das Magazin Capital die nachhaltige Geldanlage von growney überprüft und mit 5 von 5 Sternen ausgezeichnet. Dabei wurde besonders die hohe ESG-Produktqualität der nachhaltigen ETFs von growney deutlich.
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growney-Anleger mit gutem Gespür
Auch im Börsenjahr 2024 konnten growney-Anleger unter Beweis stellen, dass sie Börsenentwicklung gut voraussagen können. Während die Analysten großer Banken und Investmenthäuser die starke Entwicklung der Aktienmärkte nicht voraussagten, waren befragte growney-Anleger treffsicherer. Beim Endstand des Dax lag der beste Tipp nur rund 100 Punkte daneben, beim Nasdaq 100 etwas mehr als 300 Punkte, beim S&P 500 gerade einmal 5,63 Punkte.
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Entwicklung neuer Produkte
Um besser auf die Interessen unserer Kunden einzugehen, entwickeln wir eine neue Produktidee. Dazu haben wir im Dezember auch eine Kundenumfrage gestartet. Vielen Dank für die sehr rege Beteiligung.
